Swisscanto reorienta su cartera hacia mercados emergentes y reduce exposición a deuda europea

La gestora de activos suiza Swisscanto ha implementado cambios estratégicos relevantes en su composición de inversiones, disminuyendo su posición de liquidez en aproximadamente 4% y reduciendo la exposición a renta fija en 1%. En paralelo, la firma ha fortalecido su participación en multiactivos, orientándose particularmente hacia renta variable extraeuropea, mercados emergentes y activos alternativos como bonos catastróficos.

Gonzalo Ramón-Borja Álvarez de Toledo, máximo responsable de Swisscanto en España, ha señalado que existen alternativas viables para mejorar la rentabilidad real más allá de los ajustes en mercados de deuda. Según la filial del Zürcher Kantonalbank, una cartera de renta fija bien diversificada podría generar una rentabilidad media anual de 3,69%, superando significativamente el 2,84% que ofrecería una inversión concentrada exclusivamente en bonos denominados en euros con vencimientos cortos.

Los cálculos de la entidad demuestran que una estrategia de diversificación habría producido una rentabilidad acumulada del 22,7% en el período comprendido entre julio de 2016 y la actualidad, en contraste con el 5,4% que se hubiera obtenido manteniendo toda la inversión en bonos en euros. No obstante, este enfoque conlleva un trade-off: la calificación crediticia de la cartera desciende hasta A2, comparada con la AA3 de la alternativa más conservadora.

Para gestionar adecuadamente el riesgo en inversiones de alto rendimiento, resulta esencial garantizar que la exposición cuente con el respaldo de activos físicos tangibles.

En el segmento de mercados emergentes, Swisscanto ha intensificado su presencia debido a las perspectivas favorables que presentan. Estos mercados concentran el 60% del PIB mundial ajustado por paridad de poder adquisitivo, pero representan apenas el 11% del índice MSCI ACWI Investable Market Index. La gestora identifica descuentos de valuación en renta variable de hasta 30% en estos mercados respecto a economías desarrolladas, mientras que las proyecciones de ganancias por acción muestran un desempeño superior.

Antonio Feito, vicepresidente de ventas en España, ha destacado la electrificación como factor fundamental para impulsar el crecimiento del PIB a escala global, identificando oportunidades significativas de inversión en tecnologías energéticas alternativas dentro de los mercados emergentes.

Mirando hacia adelante, Swisscanto anticipa que durante el segundo semestre de 2026 comenzará a materializarse la monetización de la Inteligencia Artificial. Feito ha apuntado que las corporaciones exploran múltiples mecanismos para financiar esta tecnología, mientras que la inestabilidad geopolítica y la repercusión de los pronunciamientos del presidente estadounidense Donald Trump mantienen la volatilidad en los mercados.

Pese a estos factores de incertidumbre, desde Swisscanto se subraya que los mercados históricamente se recuperan con rapidez de las crisis geopolíticas, considerando las perturbaciones actuales como fenómenos transitorios.